新智元报道

【新智元导读】Anthropic即将首次盈利！3300亿美元锁定英伟达、史上首次亚马逊、史上首次谷歌、史上首次微软、史上首次SpaceX五路算力全面铺开。史上首次而OpenAI同期季报曝出：每赚1美元，史上首次倒亏1.22美元。史上首次

Anthropic终于要赚钱了！史上首次

就在所有人还在争论「AI公司到底能不能赚钱」的史上首次时候，Anthropic用一份季报把争论终结了。史上首次

第二季度预计营收109亿美元，史上首次比上个季度的史上首次48亿直接翻了一倍。

更炸裂的史上首次是，Anthropic这个季度还能赚钱了，史上首次预计营业利润5.59亿美元。

Anthropic成立以来第一次赚钱，比它自己给投资人的预测提前了整整两年。

而就在同一天，OpenAI的一季度账目也被曝了出来。

调整后营业利润率：-122%。

翻译过来就是，OpenAI每赚1美元，就要倒亏1.22美元。

哪怕已经扣掉了股权激励这类大额支出，它还是在烧钱狂奔。

109亿营收，一个季度干翻全年

但这还不是最狠的。

Anthropic近期的年化营收，已经逼近450亿美元。

而OpenAI今年2月份的年化营收是250亿。

追赶者不仅追上了，还反超了，而且拉开了将近一倍的差距。

回到2024年底，Anthropic的年化营收大约10亿美元。2025年底冲到90亿。然后2026年开始起飞，2月涨到140亿，3月190亿，4月冲破300亿，现在逼近450亿。

从10亿到450亿，Anthropic只用了不到一年半。

CEO Dario Amodei前不久在开发者活动上透露，Anthropic原本按「年增长10倍」来规划产能。

结果2026年第一季度实际跑出来的增速是80倍。算力团队差点被干爆。

34.4% vs 32.3%，企业客户反水了

实现这种增长的答案，藏在一个第三方数据里。

Ramp，美国最大的企业支出管理平台之一，每个月会发布一份AI采购指数。

今年5月的数据显示，34.4%的美国企业在为Anthropic付费，而OpenAI是32.3%。

这是有史以来Anthropic第一次在企业采购份额上超过OpenAI。

相比去年同期，Anthropic从9%涨到34.4%，增长了26个百分点。而OpenAI同期只涨了0.3%。

对此，Ramp的首席经济学家Ara Kharazian分析认为：Anthropic的策略是「先打金融、科技、专业服务这些高价值行业的技术团队，再往外扩」。

这背后最大的增长引擎，是Claude Code。

Anthropic告诉投资人，目前有超过1000家企业客户每年在Claude上花费超过100万美元。

而今年2月这个数字还是500家，三个月就翻了一倍。

还有一个细节。

Anthropic一季度每赚1美元的营收，算力成本是71美分。到了第二季度，这个数字预计降到56美分。

也就是说，Anthropic不仅赚得更多了，而且花得还更少了。

每赚1美元，反亏1.22美元

OpenAI一季度营收57亿美元，绝对数字上仍然比Anthropic同期多出近10亿。

但营收领先没有用，利润表上全是血。

-122%的调整后营业利润率，意味着哪怕扣掉了股权激励，OpenAI每进账1美元还是要倒贴1.22美元出去。

9.05亿周活，增长卡住了

OpenAI面临的麻烦不只是亏损。更头疼的是，ChatGPT的用户增长也卡住了。

一季度，ChatGPT的平均周活跃用户约9.05亿。这个数字看起来很大，但OpenAI原本预计去年底就能突破10亿，结果没做到。

更细看数据会发现，今年2月的周活数曾经达到过约9.2亿，但整个一季度的平均值反而更低。

也就是说，2月之外的时段用户量其实在下滑。

OpenAI内部已经向员工发出过预警，要做好迎接「寒冬」（rough vibes）的准备。

付费用户倒是还在涨，一季度有5500万消费者订阅用户，比去年底多了800万。但光靠订阅费，填不上-122%的窟窿。

真正撑住一季度营收的，是编程Agent Codex、企业端销售，以及ChatGPT上刚开始测试的广告。

OpenAI把最大的赌注押在了广告上。它的计划是到2030年通过广告创收超1000亿美元。

但那是2030年的故事。现在是2026年。

密谈微软Maia芯片

3300亿算力全面铺开

Anthropic能这么快冲到盈利，跟它的算力策略有直接关系。

跟OpenAI和xAI长期绑定英伟达不同，Anthropic从一开始就走了「多芯片」路线。

它同时使用英伟达GPU、亚马逊Trainium、谷歌TPU、SpaceX Colossus集群的GPU。

现在，它又盯上了微软的自研AI芯片。

就在今天，消息曝出，Anthropic正在与微软洽谈使用其自研的Maia 200芯片。

Maia 200是微软今年1月发布的第二代AI芯片，采用台积电3纳米工艺，推理效率比同等价位的其他芯片好30%以上。

但这颗芯片有个特点，它的主攻方向是高效运行现有模型，而不是训练新模型。

对Anthropic来说，这正好。Claude已经训完了，推理成本才是大头。

Anthropic现在手上的算力版图长什么样？

• 亚马逊：最大的投资方和云服务供应商，承诺投资最高250亿美元，去年签了一份10年期Trainium芯片使用协议，价值超过1000亿美元。

• 谷歌：承诺投资最高400亿美元，提供TPU算力，从明年开始交付多个吉瓦级的下一代计算容量。

• SpaceX/xAI：每月支付12.5亿美元租用Colossus数据中心的算力，合同持续到2029年5月，三年总价值超过150亿美元。

• 微软：去年底宣布向Anthropic投资50亿美元，Anthropic承诺在Azure上支出300亿美元。现在又在谈Maia芯片。

光是向亚马逊、谷歌、微软三大云巨头，Anthropic就承诺了至少3300亿美元的算力支出。再加上SpaceX和英伟达，五大供应商同时为一家公司输送算力。

在整个AI行业，没有第二家公司做到了这种程度的「多源供应」。

Meta和OpenAI最近也开始学Anthropic的多芯片策略，但它们的起步要晚得多。

值得一提的是，Anthropic自去年11月以来，就一直在稳步增加Azure上的用量。

微软这边，不仅把更多现有的英伟达服务器调配给了Anthropic，还开始为它搭建新的服务器集群。甚至为了伺候它，还削减了对部分小客户的资源倾斜。

在算力就是一切的AI决赛中，Anthropic正在疯狂扩充产能。而且它在每一家供应商那里，都留了后路。

一级标题同奔万亿IPO

一个盈利一个亏血

如今，全世界最强的两家AI公司现在都在冲刺IPO。

OpenAI正与高盛、摩根士丹利闭门赶工招股书草案，最快本周五秘密递交SEC，目标9月上市。上一轮融资估值8520亿美元，这次目标是破万亿。

Anthropic也在筹备上市，最快今年10月。目前正在进行一轮300亿美元的融资，投前估值高达9000亿美元。

OpenAI有ChatGPT，有9亿周活，有全世界最响亮的AI品牌。但真正在为AI掏钱的企业和开发者，选了Anthropic。

接下来的竞赛只会更烧钱。

两家公司都在全力冲刺更强的下一代模型，算力开支还会继续膨胀。

这场比赛比的不只是谁的模型更聪明，更是谁的账上有钱继续跑下去。

2021年，Dario Amodei带着一群人从OpenAI出走，创办了这家公司。

当时所有人都觉得，这不过是又一个注定活在OpenAI阴影里的挑战者。

五年后，走的人开始赚钱了。留下的人每赚一块钱，还在倒贴一块二。

参考资料：

https://www.theinformation.com/articles/anthropic-talks-use-microsofts-ai-chips?rc=epv9gi

https://www.theinformation.com/briefings/anthropic-projects-turning-operating-profit-second-quarter?rc=epv9gi

https://www.theinformation.com/articles/openai-held-1-billion-revenue-lead-anthropic-first-quarter

编辑：摩西